寒武纪半日蒸发700亿，产生了什么？

而就在几天前，寒武纪方才宣布了史上最亮眼的事迹预告，反差让投资者措手不及。

在跳水之际，寒武纪罕有极快宣布严肃声明：“公司近期从未组织任何小范围交换，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据。”

闪崩

2026年2月3日，寒武纪股价开盘后敏捷走低，市场忽然变得不安。上午交易时段，股价接连掉守1200元和1100元整数关隘。

截至午间休市，跌幅已达12.88%，市值蒸发超700亿元，总市值回落至4500亿元阁下。

一张关于事迹指引的截图开端在投资圈传播。传闻称，寒武纪在小范围交换中给出2026年营收200亿元的猜测。

在上周五晚间宣布2025年事迹预告后，本周一股价就已开端下跌。市场情感显然正在产生变更。

这一数字远低于市场广泛预期的300亿至500亿元。对于客岁营收方才冲破60亿元大年夜关的寒武纪来说，200亿元的猜测意味着增速将明显放缓。

2月3日午间，寒武纪经由过程官方微信"大众,"号宣布严肃声明：“公司近期从未组织任何小范围交换，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据。”

与此同时，寒武纪董秘办工作人员也回应称：“这个（指股价波动原因）我们不太清楚，起首就是市场上很多的传闻，这肯定都是假的。”

公司也特别强调，二级市场资金和情感的波动较多，呼吁投资者理性对待。

但在不少人看来，寒武纪的暴跌已伸展至全部国产AI芯片板块。盘中，摩尔线程跌超4%，海光信息跌超2%，沐曦股份也跌超5%。

从更长远的背景变更看，国产AI芯片行业当前正面对着一个实际的转折：这既是行业成长的黄金时代，也是竞争加剧的起点。

从寒武纪与最新爆出的阿里旗下平头哥真武来说，将来一些科技大年夜厂将把握自研AI芯片，并加快铺向市场商用，据市场消息，方才曝光的阿里旗下真武810E机能可跨越英伟达A800和主流的国产GPU，与英伟达H20相当，可用于AI练习、AI推理和主动驾驶，甚至阿里基于云、大年夜模型和芯片勾起的生态壁垒更具优势，这意味着市场竞争将越来越激烈。而跟着昆仑芯、平头哥等正式上市后，股市上相干概念股的稀缺时代也将停止。

方才交出最好事迹

就在暴跌前四天，寒武纪方才宣布了2025年年度事迹预告。数据显示，公司估计全年实现营业收入60亿元至70亿元，同比大年夜幅增长410.87%至496.02%。

更惹人注目标是，归母净利润估计为18.5亿元至21.5亿元，而2024年同期为吃亏4.52亿元，公司实现年度扭亏为盈。

当前，除头部排名第一的AI芯片占据市场份额荆棘铜驼外，残剩市场份额被海光信息、百度昆仑芯、寒武纪、摩尔线程等跨越10家企业瓜分。

通知布告中，公司将事迹增长归因于人工智能行业算力需求的持续攀升，以及产品竞争力的晋升和市场的持续拓展。

不过，寒武纪的四时度事迹表示确有降温之意，根据寒武纪2025年三季报，前三季度公司已实现营业收入46.07亿元，归母净利润16.05亿元。

这意味着2025年第四时度营收预期仅为13.93亿元至23.93亿元之间，净利润预期在2.45亿元至5.45亿元之间。

即便取上限值23.93亿元比较，第四时度单季营收环比增幅也较为有限；而净利润猜测上限5.45亿元，甚至略低于第三季度的5.67亿元。

此外，摩尔线程、沐曦股份等公司也方才宣布了事迹预告。 摩尔线程估计2025年营收14.5亿元至15.2亿元，同比增长230.7%至246.67%；沐曦股份估计营收16亿元至17亿元，同比增长115.32%至128.78%。

尽管如斯，市场对这些公司的吃亏情况仍存忧虑。沐曦股份估计2025年吃亏6.5亿元至7.98亿元，而客岁第四时度吃亏金额可能接近甚至跨越前三季度总和。

“请各位投资者进步信息辨别才能”，在摸不着脑筋的市场情感中，寒武纪在回应中如许表示。从数据来看，投资者正在从新评估AI芯片企业的估值逻辑。

沐曦股份、摩尔线程和寒武纪的融资余额占流畅市值比例分别为9.55%、8.26%、2.89%（截至2月2日数据），这些融资盘在市场波动时可能加剧股价下跌。

投资者开端存眷一个核心问题：当跨越10个AI芯片企业上市后，能修成正果的会有几个？是否有一半会被镌汰、市值断崖式下跌？

截至发稿时，寒武纪的股价已出现反弹之势，最终收跌9.18%。

在国产AI芯片的牌桌上，介入者越来越多，但市场留给它们的试错空间和时光却在敏捷收窄，比赛还在进行中。