AI CPU 需求引爆增长：英特尔一季度营收超预期 盘后股价狂飙16%

以下为公司实际事迹与路孚特机构分析师预期比较：

营收：135.8 亿美元，预期 124.2 亿美元。

近期英特尔备受华尔街青睐，截至周四收盘，其年内股价涨幅已超 80%，而 2025 年全年涨幅更是达到 84%。特朗普当局大年夜力搀扶英特尔，客岁美国当局注资后成为其最大年夜股东，以此推动芯片家当链回流美国本土。英伟达、软银也向英特尔投入数十亿美元资金。

此前在人工智能家当鼓起先期，英特尔技巧大年夜幅落后于英伟达、AMD，经久成长动能疲软。

英特尔预告二季度事迹指引：营收区间 138 亿~148 亿美元，调剂后每股收益 0.20 美元，大年夜幅高于分析师预期的 130.7 亿美元营收、0.09 美元每股收益。

此前经久沉寂的 CPU 市场迎来爆发，智能体相干算力需求不再仅依附经久垄断 AI 范畴的英伟达GPU。CPU 需求上涨，也支撑了英特尔近期的大年夜额投资：斥资 140 亿美元，回购此前出售给阿波罗全球治理公司的爱尔兰晶圆厂 49% 股份。

英特尔今朝仍处于吃亏状况：公司净吃亏扩大年夜至 42.8 亿美元，折合每股吃亏 0.73 美元；客岁同期净吃亏为 8.87 亿美元，每股吃亏 0.19 美元。

英特尔采取业内少见的贸易模式：作为整合器件制造商（IDM），英特尔既自立研产临盆终端芯片产品，也自研芯片制造工艺。而绝大年夜多半芯片企业都邑把复杂且高成本的制造环节外包给台积电等大年夜型晶圆代工厂。

英特尔晶圆代工营业营收同比上涨 16%，达 54 亿美元，不过该营业大年夜部分产能仍用于临盆自家芯片。

英特尔酷睿 Ultra 3 代处理器已于本年 1 月装机上市，全新至强 6 + 数据中间处理器也在 3 月推向市场。此后谷歌宣布，将采取多代英特尔 CPU，用于其数据中间的人工智能算力营业。

英特尔最新小我电脑、数据中间处理器均依托亚利桑那州新建大年夜型晶圆厂的18A 制程临盆。尽管该制程技巧对标台积电 2 纳米工艺，但今朝英特尔仍是自身 18A 晶圆厂独一的重要客户。

英特而后续的难点在于，说服经久选用台积电的客户转向自家代工办事。

英特尔此前多款制程迭代多次延期，且 18A 晶圆存在良品率问题，单片晶圆可产出合格芯片数量偏低。部分分析师仍在不雅望英特尔下一代14A 制程的良品率表示，该制程筹划在 2028 年及今后落地。英特尔此前表态，会在敲定大年夜客户合作后，再投入资金推动新工艺量产；而首席履行官陈立武本年 1 月在社交平台表示，英特尔将全力构造 14A 制程。

如今这一局面迎来起色：公司营收同比上涨7.2%，从客岁同期的 126.7 亿美元增至 135.8 亿美元。在此之前的七个季度里，英特尔已有五个季度营收同比下滑。

调剂后每股收益：0.29 美元，预期仅 0.01 美元。

市场等待已久的核心大年夜客户大年夜概率是埃隆・马斯克，相干细节今朝仍未完全披露。英特尔本月初宣布，将入驻马斯克位于得克萨斯州奥斯汀的泰拉晶圆家当园，为SpaceX、人工智能公司 xAI 以及特斯拉，大年夜范围研发、制造、封装高机能芯片。

在特斯拉一季度财报德律风会上，马斯克泄漏，特斯拉筹划采取英特尔将来的 14A 制程工艺，在该家当园临盆芯片，用于特斯拉整车、人形机械人，以及 SpaceX 待建的轨道数据中间。

马斯克表示，英特尔 14A 制程仍在研发阶段，但 “比及泰拉晶圆家当园范围化量产后，14A 制程届时将足够成熟，可投入商用”。

英特尔对外代工营业的计谋重启始于 2021 年帕特・基辛格出任首席履行官时代。基辛格于 2024 年卸任，客岁事首年代由陈立武接任。

数据中间营业为本次增长主力。受CPU需求激增带动，英特尔在人工智能范畴营业慢慢打开局面，该部分营收同比大年夜增 22%，达 51 亿美元。

英特尔在同年 7 月裁人 15%，叫停了德国、波兰的晶圆厂扶植项目；俄亥俄州大年夜型晶圆厂项目投产时光也从原定本年推迟至 2030 年。陈立武在裁人内部备忘录中写道：以前数年，公司投资范围过大年夜、节拍过快，远超市场实际需求。