机构称存储芯片供给重如果海市蜃楼 周期顶部近在咫尺

喷鼻橼本钱在声明中具体阐述了其做空来由。他们指出，市场正在将强周期的NAND存储公司，按照具备经久护城河的AI核心资产进行订价，这种订价方法存在明显错配。NAND本质上仍是一个高度依附供给的商操行业，汗青上多次在高毛利阶段迎来周期见顶。

此外，喷鼻橼本钱还特别提到了行业龙头三星的动向。他们表示，三星30年来一向选择市场份额而非利润率作为成长策略。当闪迪等纯存储厂商坐享高毛利时，三星便会乘机而动。

声明宣布后，周二早盘，闪迪股价敏捷跳水，午盘之初虽一度短线转涨，但随后跌幅再度扩大年夜，盘中一度跌近8%，最终收跌4.2%。值得留意的是，在喷鼻橼宣布做空声明前，闪迪股价自2026年以来表示强劲，累计涨幅约达175%。

近期，三星公开表示不会以低于50%毛利率出售产品，同时正将其最先辈芯片导入闪迪的核心疆场——高端固态硬盘（SSD）市场。喷鼻橼本钱在声明中直言：“三星正用更新、更便宜的技巧直接狙击闪迪的优质客户。”