微软的AI先发优势已不复存在

然而比来两边关系转冷，纳德拉那曾备受赞誉的远见，其光线也随之暗淡。微软现已投资人工智能公司Anthropic，并筹划将其技巧才能整合进自身产品线。而对算力需求极端急切的OpenAI，则开端与甲骨文公司、Alphabet Inc．旗下的谷歌，以及亚马逊展开合作。

微软在AI范畴的这种“广撒网”做法，固然分散了风险，但到头来也证实，它的先发优势已消费殆尽。曾经助力微软市值倍增的人工智能光环，如今已然黯淡无光。自客岁10月股价见顶以来，微软股价已累计下跌约11%。在1月28日收盘前，其股价在2026年内一向处于横盘状况。

华尔街本来寄望微软的季度财报能成为提振股价的催化剂，最终却未能如愿。微软股价在盘后交易中一度暴跌8.1%，直接原因是其本钱支出超出分析师已经很高的预期。

数据显示，该公司当季实际支出为375亿美元，而市场广泛预期为362亿美元。尽管微软总发卖额超预期，利润较客岁同期增长近四分之一，但这仍不足以抵消本钱支出超预期带来的利空冲击。须要解释的是，此利润数据未计入其资产负债表上76亿美元的OpenAI投资相干影响。摩根士丹利分析师Keith Weiss在财报德律风会议上直言：“让人头疼的核心问题有两个：一是本钱支出速度快于预期，二是微软云办事Azure的增长后劲或许弱于预期。”换句话说，投资者心中最大年夜的疑问是：投入的真金白银，何时才能看到实其实在的回报？

投资回报率这一棘手难题，不仅困扰着微软，更让所有头部人工智能企业倍感压力。但跟着人工智能行业的竞争格局生变，纳德拉面对的压力也一日千里。2026年直接，AI范畴的竞争格局已变：谷歌正凭借Gemini模型在花费级应用处景中大年夜举攻城略地，其自研芯片带来的供给与成本优势更是如虎添翼。与此同时，Anthropic 的代码生成才能处于行业顶尖程度，正在推动软件工程范畴的变革。该公司推出的智能助手 Cowork，终于成为了人工智能支撑者口中承诺的得力对象。当然，在另一部分人眼中，它也是须要当心的潜在风险。事实上，据The Information报道，微软的工程师也深感困惑：为何Cowork在操控Excel和PowerPoint方面的表示，反而优于微软自研的人工智能对象。

无论原因为何，握有企业用户与GitHub两张王牌的微软，已被置于舆论场中，被指坐视手中王牌价值的流掉。不过，如今对微软口诛笔伐的那些人，个中一部分也曾是谷歌的批驳者。就在不久前，分析师与评论员还纷纷传播鼓吹，OpenAI已超出谷歌旗下人工智能研究机构DeepMind，并预言谷歌的整体贸易模式将被时代镌汰。

如今我们已然看清，谷歌当初的踉跄不前，不过是这家巨型企业因治理层级痴肥、危机意识淡薄而出现的短暂滞后。很快，谷歌便敲响警钟，并以近似始创企业的敏捷速度，全力推出自研人工智能对象。如今，谷歌已然成为人工智能范畴的标杆，是所有竞争敌手都欲望超出的目标。这对微软而言，不掉为至关重要的启发。若想重拾锋芒，证实本身仍是一股弗成忽视的力量，它就必须效仿谷歌的破局之路。