苹果面对内存与晶圆双重涨价压力 2026年硬件利润率承压

申报称，存储芯片价格自 2025 岁终起明显上行，并已开端推动整机厂商接踵调高产品终端售价。对苹果用户而言，这一趋势往往最直接地反应在存储容量档位、内存进级选项以及设备加价构造上，尤其是 Mac 产品，因为内存与存储在出厂时即被焊逝世、无法后期扩大，是以对上游成本波动非分特别敏感。

摩根士丹利指出，固然苹果今朝尚未在零售价格层面做出明显动作，但跟着上游成本传导，苹果的利润率势必承压。分析师认为，凭借体量与议价才能，苹果所受冲击估计仍将小于那些被迫更激进涨价的竞争品牌，但即便保持标价不变，也意味着公司须要在内部消化更多成本，紧缩利润空间。

在若何应对成本上升而尽量避免“正面”涨价的问题上，摩根士丹利给出的整体行业不雅察是：传统厂商往往在涨价、降设备与紧缩利润三种路径之间衡量，而苹果拥有更厚的利润缓冲、更灵活的产品组合策略与设备加价机制，是以选择空间更大年夜。对花费者而言，这可能意味着在保持机型起售价根本不变的前提下，设备进级时的加价幅度有所走高，或者基本设备的内存、存储规格调剂得加倍克制。

在 NAND 闪存方面，苹果此前经由过程与供给商签订相对有利的价格条目，建立了覆盖至 2026 岁首年代的库存，从而在一准时光内缓冲了市场涨价的影响。不过，跟着相干合约陆续履约完毕并即将到期，苹果须要以新的价格从新会谈，面对合约价格向市场程度快速挨近的实际压力。

与 NAND 比拟，苹果在 DRAM（内存）上的处境更具不肯定性。申报泄漏，苹果仍在就 2026 年硬件产品所需 DRAM 的价格与供给商进行会谈，供给商有意推动新一轮大年夜幅顺周期涨价，将价格举高至更接近整体市场水准。假如会谈成果晦气，新增成本将更直接地表如今 iPhone 的存储选项及 Mac 的内存设备上。

在晶圆代工环节，摩根士丹利表示，先辈制程晶圆报价仍在持续攀升。不过，相较其他客户，苹果的涨幅相对平和，重要得益于其在台积电整体客户构造中的计谋地位及范围优势。与此同时，申报也提到，新一代制程节点相对于现有工艺带来的成本“台阶”更高，苹果虽可经由过程芯单方面积优化来部分对冲，但定制化自研芯片已深刻几乎所有核心产品线，整体成本压力难以完全躲避。

对于 Mac 用户，申报提示的一个实际可能是：在 2026 年的产品周期中，购物车页面上内存与存储进级选项的价格，可能比以前一两年更“昂贵”。问题在于，苹果能在多大年夜程度上、以及能保持多长时光，持续经由过程接收成本与调剂产品组合来稳住标价，而不必诉诸更大年夜幅度的设备涨价或对基本规格进行更明显的削减。