史上最大年夜收购竟秘而不泄 英伟达若何借“授权协定”收割技巧和人才？

对于Groq的收购，将成为英伟达32年汗青上范围最大年夜的并购案。此前，英伟达的最大年夜收购交易产生在2019年，当时以近70亿美元收购了以色列芯片设计公司Mellanox。

英伟达应用授权协定挖空Groq

这笔交易已经曝光两天了，然则英伟达既未宣布消息稿也未提交监管文件进行解释。英伟达谈话人表示，公司只能确认Groq在周三收盘后宣布的仅90字博客内容。周三的美股交易因圣诞假期而缩短。

“英伟达如今的体量，已宏大年夜到能在安然夜杀青200亿美元交易却无需宣布消息稿，并且无人对此认为惊奇。”伯恩斯坦分析师斯西洋·拉斯贡(Stacy Rasgon)周五在接收CNBC节目《华尔街快报》采访时指出。

固然两家公司都未确认交易金额，但CNBC周三从Groq重要投资人亚历克斯·戴维斯(Alex Davis)处获悉，英伟达已赞成以200亿美元现金收购Groq的资产。Groq是一家高机能AI加快芯片设计公司。戴维斯地点的投资公司Disruptive已向Groq投资跨越5亿美元，并在本年9月以69亿美元估值领投了Groq的最新一轮融资。

非传统收购

Groq简单颁布了交易

Groq在博客中称，公司开创人兼CEO乔纳森·罗斯(Jonathan Ross)、总裁桑尼·马德拉(Sunny Madra)及其他高管将“参加英伟达，协助推动和扩大年夜授权技巧的应用”。同时，Groq将持续作为自力公司运营，由财务主管西蒙·爱德华兹(Simon Edwards)引导。

实际上，英伟达此次交易上延续了近两年来科技巨擘惯用的策略：经由过程授权协定斥资数十亿美元招揽AI顶尖人才，并获取关键技巧。

这一策略已被Meta、Google、微软和亚马逊等公司广泛采取。据CNBC此前报道，英伟达在客岁9月就曾应用类似手段，耗资超9亿美元招揽了AI硬件创业公司Enfabrica的CEO罗昌·桑卡尔(Rochan Sankar)及其团队成员，并获得了该公司的技巧授权。

规避反垄断审查

经由过程规避传统并购模式，科技公司得以避开必定程度的反垄断审查，从而快速完成交易，招揽最渴求的人才。

伯恩斯坦分析师拉斯贡在周四发给客户的研报中写道：“反垄断审查似乎是此案的重要风险，但将交易构造设计为非排他性授权，或许能保持竞争假象。”伯恩斯坦建议投资者买入英伟达股票，并为该股设定了275美元的目标价。

英伟达一向应用其赓续扩大年夜的现金贮备在AI生态体系中进行本钱构造，包含近期对OpenAI和英特尔的投资。截至10月底，英伟达持有现金及短期投资总额为606亿美元，比拟2023岁首年代的133亿美元大年夜幅增长。

黄仁勋

英伟达股价周五上涨约1%，报收于190.53美元，该股年内已累计上涨42%。自生成式AI技巧因2022岁尾OpenAI宣布ChatGPT火爆以来，英伟达股价涨幅已达13倍。

抢技巧

Groq成立于2016年，由罗斯在内的一群前工程师创办。罗斯曾是Google张量处理单位(TPU)的开辟者之一。TPU是Google定制的芯片，今朝已被一些公司用作英伟达图形处理单位(GPU)的替代品。

投行Cantor的分析师在周五的申报中指出，英伟达经由过程收购Groq资产正在实施“攻防兼备”的计谋，既防止这些技巧落入竞争敌手手中，又强化了自身构造。

Groq的核心技巧优势在于AI推理端，即应用AI根据新信息做出决定计划的范畴。而英伟达则主导着AI练习端，该范畴专注于传授AI模型从海量数据中辨认规律。

“我们认为这笔收购只会进一步加强英伟达的全体系客栈实力及其在AI市场的整体引导地位，并进一步扩大年夜其竞争护城河。”Cantor分析师表示。该投行保持对英伟达的买入评级及300美元目标股价。

美银证券分析师在交易宣布后也保持了英伟达的买入评级和275美元目标价。他们在周五的一份申报中将这笔交易形容为“令人不测、价值昂扬但具有计谋意义”，并认为这显示出英伟达意识到“固然GPU主导了AI练习，但市场向推理端的快速转移可能须要更专业的芯片”。

分析师表示，仍有一些关键问题尚未晴明，例如：Groq的说话处理单位(LPU)常识产权将归谁所有？是否可以授权给英伟达的竞争敌手？Groq剩下的尚处于起步阶段的云营业是否可能以更低价格“冲击英伟达基于LPU的办事”？

英伟达今朝尚未对这些细节揭橥评论。分析师和投资者最早可能听到公司回应的机会，将是在1月5日，届时该公司CEO黄仁勋(Jensen Huang)将在拉斯维加斯CES大年夜会上揭橥演讲。