杰富瑞警告：存储器价格本年三季度涨幅或达 50% 四时度再涨 40%

根据杰富瑞的猜测，本年第三季度存储器价格将在当前基本上环比上升 40% 至 50%，紧接着第四时度还将进一步环比上涨 30% 至 40%，到 2027 年估计全年价格同比涨幅为 40% 至 45%。 申报认为，真正的阶段性缓解要到 2028 年才可能出现，届时跟着约 15% 至 20% 的新增产能慢慢投放，平均售价（ASP）有望小幅回落，但在 AI 和高机能计算需求持续攀升的背景下，这部分新增供给的实际缓冲感化有限。

申报指出，在 AI 算力需求飙升、新产能释放有限以及头部客户大年夜量签订经久供货协定的合营感化下，全球存储器市场将进入持续两年的高价周期，PC、手机、游戏主机等花费电子终端的用料成本周全承压。

当前，全球约一半的存储器产能已经经由过程经久协定（LTA）锁定在与云办事和大年夜型科技公司的多年合约中，个中美光已在五年计谋客户协定框架下签订了 16 份合约，将来这一比例可能进一步晋升至 70%。 杰富瑞指出，这意味着面向 PC、笔记本电脑、游戏主机和智妙手机等花费市场的现货和短单供给将进一步收紧，花费者终端产品的内存成本和整机价格都面对持续上行压力。

申报同时提到，三星、SK 海力士、美光三大年夜 DRAM 厂商并未给出供给明显改良的积极指引，而市场此前寄望的“便宜中国内存”也被证实只是神话。 中国长鑫存储等厂商的 DDR5 产品售价与三星、SK 海力士、美光根本持平，短期内并未经由过程“低价竞争”撼动全球价格体系，其优势重要表如今供给范围上，但今朝仍以知足国内市场为主。

在这一情况下，苹果等国际厂商也开端从新评估对中国存储器的应用路径，有报道称苹果正在游说特朗普当局，欲望放宽对长鑫存储等企业的限制，以缓解其产品的内存成本压力。 近年来，跟着苹果高端机型内存容量赓续晋升，叠加行业整体涨价，该公司的多款产品已经出现明显的终端售价上调，其供给链压力正在向花费者价格端传导。

杰富瑞认为，关于“中国 DRAM 和 NAND 将敏捷改写全球市场”的不雅点在 2026 至 2027 年时代仍属“夸大年夜叙事”。 申报指出，中国存储器产品在价格上并未形成决定性优势，其对全球市场的真正冲击可能要比及 2028 年之后，跟着长江存储、长鑫存储等企业推动“史诗级扩大”筹划、新晶圆厂和临盆线加快落地，届时中国有望形成足以兼顾国内与海外市场的库存和供给才能。

分析师评论称，本轮超预期涨价重要由全球供给缺乏以及工艺节点迁徙带动，同时云办事商在经久协定中的主导地位正在重塑供给分派构造，使花费电子端更难获得稳定且价格合理的内存资本。 申报提示，下流厂商需提前做好成本和产品策略调剂，以应对 2026 至 2027 年持续高价的情况，而终端用户则应预期 PC、手机及其他电子产品在将来两年面对内存相干成本明显上行的局面。