郭明錤：马斯克超等芯片工厂面对三大年夜压力 联发科或成关键伙伴

5月28日，天风国际证券有名分析师郭明錤今天发文称，埃隆·马斯克(Elon Musk)的超等芯片工厂项目Terafab面对三大年夜压力，联发科有可能会成为该项目标关键拼图。

Terafab或与联发科合作

他表示，马斯克的半导体/芯片愿景无疑具有鼓舞人心的经久叙事，但其所属的IC设计团队同时也面对多重履行层面的压力，包含范围、时光、压力。今朝，Terafab有3个先辈制程合作路径，同时与台积电、三星以及英特尔合作，这在IC设计行业中前所未见。并且，它有6个以上的芯片项目，涵盖AI系列、Dojo系列、SpaceX专属芯片，涉及多个应用范畴。

在时光压力上，Terafab采取的英特尔14A制程，其工艺设计套件PDK 0.9估计将在2026年10月向外部客户宣布，使外部客户初次可以或许介入14A的实际设计。假如Terafab未能第一时光控制相干技巧与设计窗口，可能会错过2028年英特尔14A小批量临盆的时光节点，晦气于实现2028年试产目标，甚至面对落后一个制程世代的风险。根据郭明錤最新的家当查询拜访，Terafab向设备厂商提出明显高于市场行情的价格以采购关键设备，这也进一步印证了其在时光推动上的压力。

三大年夜压力

别的，联发科还有另一个加分项：台湾地区半导体生态体系的加快研发模式。台积电的成功众所周知，其24/7轮班研发模式的“夜鹰筹划”是该公司晋升履行效力的关键之一，就连韩国官场与半导体业界也曾呼吁当局应修法并效仿台湾地区。这也意味着联发科的价值，除了公司自身才能外，还包含能将全部台湾地区加快研产生态体系导入Terafab的才能。

在人力方面，苹果的芯片工程团队位居全球一线IC设计团队之列，粗略估计其人力范围是SpaceX与特斯拉芯片人力总和的数倍到数十倍，而后者却要在更紧急的时光压力下履行更广的营业。

是以，Terafab的真正挑衅在于多重压力下的履行才能。因为其初次与英特尔合作并采取其先辈制程14A及先辈封装，是以与合适的定制化ASIC厂商合作，有助于加快并成功导入英特尔技巧。

联发科的优势

郭明錤指出，联发科是Terafab的最佳合尴尬刁难象，因为它具备英特尔生态系实际合作经验，与Google在TPU项目上的合作成果超出预期，所展示出的才能高度相符Terafab所需的请求，并且此前已经与SpaceX建立了信赖与贸易合作关系。

苹果供给链已经在应用这一加快优势。某美国领先上游材料商为知足苹果新产品开辟节拍，在台湾地区设立实验室并仿效夜鹰模式，至今成效让苹果认为知足。若Terafab与联发科合作并善用台湾地区的加快研发优势，在美国和台湾地区两地搭配跨时区换手研发，可强化其履行效力。