软银外部董事会成员、公司治理专家川本裕子(Yuko Kawamoto)在2021年告退，她在离职备忘录中催促软银应容纳更多否决看法。她在软银官网颁布的告退信中写道：“假如在全部软银集团内部，否决看法或在须要时提出不合看法可以或许更广泛地成为一种义务，那将是一件功德。”川本裕子未回应本文的置评请求。
孙公理豪赌奥特曼
客岁，当软银开端向OpenAI投资数十亿美元时，部分高管曾向孙公理提出一个问题：假如这家ChatGPT开辟商在极端情况下掉败，该怎么办？
知恋人士称，孙公理曾多次驳回此类提问，并且立场经常很不耐烦，以至于他的部属们不再说起此事。孙公理曾表示，他信赖奥特曼正在引领本世纪最重要的技巧变革。
然而，就在OpenAI预备最早于本年上市之际，竞争敌手Anthropic近期的冲破激发了金融市场对这家公司的质疑。软银对于OpenAI赓续膨胀的投资承诺让一些软银高管认为焦炙。今朝，软银对OpenAI的总投资承诺已跨越600亿美元。
同时，软银高管也担心孙公理对奥特曼存在“追星式”的过度信赖。他们担心，两位开创人之间的关系可能存在单向依附，具有潜在风险。
过于投资一家公司
彭博社对大年夜约12位知恋人士进行了采访，个中包含软银内部高管。采访显示，软银内部对于孙公理与奥特曼的关系越来越认为担心。
这些知恋人士提到的一个关键担心是，孙公理将软银过多的本钱集中投入到一家公司身上，尤其是这家公司比来还面对贸易、荣誉和司法等多重问题。
软银对OpenAI的投资
软银已出售包含AI芯片制造商英伟达股份在内的多项资产，并且未对其他竞品AI模型进行投资，这使得该公司对OpenAI的依附程度进一步加深。尽管这些人在软银内部属于少数派，但部分高管担心软银会重演WeWork的灾害性终局。昔时，孙公理也曾对另一位极具小我魅力的WeWork开创人过度支撑，最终承认忽视风险旌旗灯号，导致软银计入跨越140亿美元的减记损掉。
而这一次，赌注要大年夜得多。
软银表示，它对OpenAI及其引导层抱有“高度信念”。该公司在一份声明中称：“软银与OpenAI已建立起稳定的计谋合作伙伴关系，两边对AI成长偏向以及实现这一目标所需的全球性投入拥有相赞成见。”
OpenAI则在另一份声明中表示，两家公司拥有“很好的关系”，并称“软银与OpenAI是彼此最慎密的合作伙伴之一。”
一些人认为，这恰好是问题地点。多位内部人士指出，他们担心孙公理轻易对开创人入神，并全盘接收其激进的扩大筹划。
今朝，至少从账面上看，软银正从这笔投资中受益。上周，该公司颁布的年度利润增长跨越三倍，达到创记载的5万亿日元(约合320亿美元)，个中大年夜部分收益来自OpenAI估值的上升。但孙公理的念头并不仅限于短期的财务回报，他欲望软银可以或许站鄙人一场重大年夜技巧飞跃的中间。从一开端，他就坚信奥特曼开辟所谓通用人工智能(AGI)的筹划。AGI是一种先辈、达到人类程度的AI，可以或许加快在科学和医学范畴本来可能须要数十年才能实现的冲破。
软银CFO后藤芳光(Yoshimitsu Goto)上周在公司财报宣布会上表示：“我们着眼的是将来30年的长远成长，而AI革命才方才开端。我们欲望成为这场革射中间具有价值的企业实体。”
孙公理的支撑者指出，OpenAI仍然是AI办事范畴的前驱，并且很多科技投资者表示，软银并不是独一一家在AI范畴进行重注押注的公司。“对他们来说，投资越多，回报越大年夜。”投资公司Tenacity Venture Capital开创人兼通俗合股人本·纳拉辛(Ben Narasin)表示，“假如不介入游戏，就弗成能赢。而一旦介入这场游戏，就必须承担真正的风险。”
竞争风险
假如OpenAI可以或许在IPO中实现跨越1万亿美元的估值，那么孙公理将有机会迎来“第二次高光时刻”。此前，他曾因为投资阿里巴巴获得丰富回报。
OpenAI的前身长短营利组织，其治理构造独特，包含微软和亚马逊在内的其他外部投资者也均未进入董事会。今朝也不清楚孙公理是否曾争夺过进入董事会的权力。
孙公理曾成功投资马云的阿里
然而，鉴于竞争日益激烈，这场重磅IPO并非板上钉钉。Anthropic的Claude正在挑衅OpenAI的主导地位，其最新推出的Mythos模型据称可以或许检测并应用一系列关键软件中的马脚。谷歌的Gemini也在赓续追赶，在科学研究推理方面表示出色。
知恋人士上月末泄漏，Anthropic正在推敲来自投资者的要约，可能使其估值较此前翻倍，达到9000亿美元以上，从而超出OpenAI成为全球估值最高的AI创业公司。
软银股价在客岁10月创下汗青新高后，已下跌跨越20%，投资者担心OpenAI可否保持领先地位。本年3月，标普全球公司下调了对软银的瞻望，认为它对OpenAI的大年夜范围押注可能会消费流动性，并减弱其资产的信用质量。据知恋人士本月初泄漏，在部分债权人迟疑不决之后，软银已缩减了以所持OpenAI股份为担保的100亿美元包管金贷款筹划。
风险投资公司Menlo Park Capital的治理合股人、软银前员工哈比布·伊玛目(Habib Imam)表示，投资WeWork与投资OpenAI有一些合营之处，包含关键人物的引导力以及为实现宏大年夜愿景而进行的激进支出。他说，对孙公理而言，最新这笔投资不仅仅是押注OpenAI，更是“对一种AGI世界不雅的押注”，“你无法对世界不雅进行对冲”。
然而，一些软银内部人士仍然担心，软银对一家它如斯依附的公司缺乏决定计划上的影响力。除了芯片设计公司ARM(软银持有约90%的股份)之外，OpenAI是软银当前投资疆土中的关键支柱。在软银今朝的重要基金愿景基金二期的持仓中，OpenAI占据了大年夜头，并在上一财年为软银供献了重要投资收益。
无法影响OpenAI决定计划
尽管软银持有OpenAI跨越10%的股份，但它都没有董事会席位，甚至连不雅察员席位都没有。这一持股比例平日能确保获得董事会席位。
软银内部人士对这种有限的影响力认为不安，尤其是他们习惯了看到掌门人发号出令。在日本，孙公理被广泛视为极具远见的企业家与“局外人”，这种身份部分源于他的韩裔背景，以及其职业生活中赓续挑衅日本传统体系体例与既有批驳者。
孙公理与奥特曼
孙公理因为在2001年推出价格实惠的宽带办事，从而推动日本互联网普及化而备受赞誉。昔时他曾扬言要在日本通信省大年夜楼前自焚，以迫使前电信垄断企业开放“最后一公里”接入。2006年，他斥资150亿美元收购处境艰苦的沃达丰日簿子公司，面对批驳者的唱衰不为所动，随后经由过程拿下iPhone独家协定，将这家运营商变为现金流引擎，证清楚明了本身的断定精确。
没有阻力
一些投资者认为，软银本应经由过程投资Anthropic等OpenAI的竞争敌手来对冲其在AI范畴的押注。但软银CFO后藤芳光上周表示，今朝没有此类筹划。
他表示：“固然我们不清除任何可能性，但在生成式AI方面，我们认为应当经由过程与OpenAI建立异常稳定的合作伙伴关系来向前推动。”他弥补称，OpenAI最新一轮融资还包含亚马逊、英伟达等其他公司的大年夜量投资。
部分人士表示，以前十年间软银一系列高层离职事宜，包含迅销公司开创人柳井正(Tadashi Yanai)、日本电产开创人永守重信(Shigenobu Nagamori)等一些有主意的外部董事会成员的退出，意味着软银对OpenAI日益加大年夜的押注几乎没有碰到什么阻力。
巩固投资成就
在日本以外，孙公理的过往投资成就有时被视为不稳定，而他有名的阿里巴巴押注则被看作是一次性成功。
接近孙公理的人士表示，他对奥特曼的投入源于他欲望巩固自身成就，并弥补错过最初AI投资高潮的遗憾。孙公理常把本身的人生和职业生活描述为一系列逆势而上的战斗。他年青时曾确诊慢性乙肝，当时有效的治疗手段尚未普及。在贸易上，他也同样展示出坚持不懈的韧性，挺过了2000年互联网泡沫决裂以及愿景基金那些备受注目标挫折。每一次，他都带着更大年夜的赌注卷土重来。
“阿里巴巴是职业生活中可贵一遇的投资成果。”风险投资公司Menlo Park Capital的治理合股人伊玛目表示。他弥补说，AI范畴的押注则不合，“在这一范畴，没有任何一个单一投资可以或许像阿里巴巴那样在二十年间支撑起全部投资组合的回报”。
即使在日本，也有一些批驳者把孙公理视为一个弗成靠的投资人，认为他经常经由过程开出巨额承诺来推高估值。孙公理本人往往并不躲避这种质疑。他经常把本身的职业生活描述为连续串“弗成能实现的妄图”，而这些妄图之所以成真，是因为他选择疏忽那些唱衰者。
软银的经久投资者、资产治理公司Comgest Asset Management Japan的理查德·凯耶(Richard Kaye )认为，被误会恰是驱动孙公理的重要动力之一。
“孙公理是否仍然认为本身不被懂得，也许是被西方市场误会，甚至是被日本市场？我认为谜底是肯定的。”凯耶表示。
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