英特尔难以知足AI数据中间芯片需求 盘后股价暴跌13%

谭立博同时大年夜幅紧缩了前任CEO基辛格大年夜力推动的代工营业蓝图，以减轻此前高强度本钱扩大对资产负债表和利润率造成的压力。 在2024年股价大年夜跌逾六成后，英特尔股价在2025年强势反弹84%，远超同期费城半导体指数42%的涨幅。 市场广泛将这一表示视为投资者对公司转型前景从新订价的表现。

在以前一个月股价已累计上涨约40%的背景下，英特尔方才推出了旨在夺回PC市场领先地位的新一代笔记本处理器，但存储芯片缺乏正压抑全部PC行业的发卖前景。

财务指引显示，英特尔估计当前季度营收将在117亿至127亿美元之间，而根据LSEG汇总的数据，分析师平均预期为125.1亿美元。 公司同时估计第一季度经调剂后的每股收益大年夜致持平，明显弱于市场此前预期的0.05美元。 这一指引令外界担心，在AI海潮带动大年夜型科技公司加快扶植数据中间之际，英特尔可否及时把握住这股本钱开支和算力进级带来的红利。

投资者与分析师曾广泛押注，云办事巨擘扩建AI数据中间，有望明显拉动英特尔传统办事器CPU的销量，这些芯片与英伟达市场占据主导地位的图形处理器搭配应用。 英特尔首席财务官大年夜卫·津斯纳表示，AI需求的爆发令部分云计算客户措手不及，它们不得不紧急进级老旧设备，以应对收集机能“退化”的问题。 他泄漏，即便英特尔掌控自有工厂，在调剂产线以匹配数据中间需求构造上仍存在明显时滞，公司此前的工厂治理并未按数据中间需求大年夜幅转素来筹划。

英特尔治理层称，公司对办事器中心处理器的需求激增预备不足，这些CPU与英伟达的AI加快卡协同安排在云计算与AI数据中间中。 尽督工厂已经满负荷运转，英特尔仍无法完全知足订单，导致高毛利的数据中间营业机会被白白错掉，而新PC芯片的量产则进一步挤压利润率。 首席履行官谭立博在与分析师的德律风会议上表示，“短期来看，我们无法完全知足市场需求，这一点让我认为掉望”。

在多年掉误导致英特尔在AI芯片市场节节落后、财务状况承压之后，新任CEO谭立博推出了以大年夜幅削减成本、紧缩治理层级以及重塑产品路线图为核心的扭转筹划。 首席财务官津斯纳表示，英特尔鄙人一代14A制程工艺上的投资仍较为谨慎，公司欲望在争夺到“重量级客户”后再大年夜范围投下本钱。 当前已有两家客户与英特尔就14A技巧进行深刻技巧评估，下一步或将进入试制芯片阶段，英特尔估计将在本年下半年更清楚地懂得外部客户是否会采取这项工艺。

在本钱开支方面，津斯纳指出，公司如今断定整体本钱支出更可能保持稳定，而非此前预期的慢慢下滑。 这与2025年大年夜范围外部资金注入密切相干——英伟达曾向英特尔投资50亿美元，软银追加20亿美元，美国当局也以持股方法对公司进行支撑，强化了市场对英特尔清醒的信念。 资产治理公司Running Point Capital的首席投资官迈克尔·舒尔曼评论称，对投资者而言，关键在于英特尔的翻身故事依然是“供给受限，而非需求不足”，这将延缓财务表示真正改良的到来。

在产品端，英特尔已开端出货代号为“Panther Lake”的新一代PC处理器，这是首款采取关键性18A制程技巧制造的产品，市场此前预期其量产爬坡阶段将对利润率形成压力。 有报道称，今朝仅有相对较小比例的18A芯片达到可向客户供货的良率程度，但英特尔方面表示，相干良率正按月改良。 谭立博在德律风会议上称，18A产出整体相符公司内部筹划，但“距离令我真正知足仍有差距”。

宏不雅行业层面，全球存储芯片缺乏推高了相干产品价格，也抬升了PC整机成本，而后者是英特尔的重要终端市场之一。 津斯纳在声明中估计，存储芯片供给将在第一季度达到最重要，随后从第二季度开端慢慢改良。 与此同时，英特尔在PC处理器市场的份额持续被竞争敌手超威半导体（AMD）及芯片架构设计商Arm Holdings蚕食，使其PC营业承压进一步加大年夜。