苹果或打破延续12年的芯片代工格局 停止排他性合作

报道没有点名潜在新伙伴，但此前业界多次传出英特尔有望自2027或2028年起代工苹果部分低端芯片的消息。GF Securities分析师蒲得宇几个月前表示，他估计苹果将与英特尔杀青代工协定，最早自2028年起为部分非 Pro 版iPhone供给处理器，这意味着假如两边最终合作，英特尔可能在A21或A22时代为将来部分iPhone机型代工一部分芯片产能。

苹果“回归英特尔”的假想并不仅限于iPhone处理器。天风证券分析师郭明錤客岁曾猜测，英特尔最早将在2027年年中开端为部分入门级Mac和iPad型号代工最低端的M系列芯片，苹果筹划在这些产品上采取英特尔的18A制程工艺，不过这一说法并未涉及iPhone芯片。与英特尔在Intel Mac时代主导处理器架构设计不合，将来英特尔若介入苹果芯片营业，预期将仅负责晶圆制造，芯片架构和设计仍控制在苹果手中。

假如合作落地，英特尔将赞助苹果在关键时点分散制造风险、拓宽供给链构造。当前，跟着人工智能办事器需求飙升，英伟达据称已经代替苹果，成为台积电最大年夜的客户，而包含NAND闪存与DRAM在内的存储芯片在AI办事器市场竞争激烈，也对苹果的供给与成本构成压力。《华尔街日报》的供给链消息人士称，三星和SK海力士在这轮需求上升中同样获益，并借机对苹果等客户在内存芯片价格上提出更强势的议价请求。

针对市场存眷的存储成本问题，苹果CEO Tim Cook在上周的财报德律风会上表示，上一财季内存价格上涨对公司毛利率的影响“异常有限”，但他估计本财季会带来“略大年夜一些的影响”，并强调苹果会在须要时“评估一系列应对选项”。与此同时，郭明錤认为，即便面对上游价格压力，iPhone 18系列的起售价估计仍将保持不变。

从最新财报来看，内存价格波动尚未动摇苹果的盈利才能。公司上一财季营收达到1438亿美元，同比大年夜增16%，并给出当前财季营收同比增长13%至16%、毛利率48%至49%的指引，在AI海潮和供给链成本不肯定性加剧的背景下仍展示出强劲的盈利表示。在此节点上，苹果推敲在部分处理器代工上“押注第二供货源”，被外界视为其在AI时代主动重构供给链、均衡成本与产能安然的一步重要棋局。