iPhone营业表示出色 摩根大年夜通上调苹果目标价至315美元

根据摩根大年夜通最新研报，此次调价重要反应三大年夜身分：一是将2027财年每股收益预期从9.55美元晋升至9.83美元；二是将目标市盈率从30倍上调至32倍，接近5G手机宣布周期时的估值峰值；三是估计iPhone 17系列需求将在2026年上半年持续释放，推动硬件营业增长。研报特别指出，当前苹果30倍的动态市盈率仍低于汗青高位，存在修复空间。

具体到财务猜测，摩根大年夜通估计苹果2026年Q1营收将达1398亿美元，同比增长12.5%。个中iPhone营业供献802亿美元（+16%），办事营业收入299亿美元（+13.5%），Mac和iPad产品线合计增长约8%。该机构认为，尽管存储芯片价格出现上涨趋势，但苹果经由过程经久供给协定锁定的成本优势，可有效缓冲毛利率压力。

值得存眷的是，两家投行均强调办事生态的泉币化潜力。摩根士丹利此前指出，跟着Apple Intelligence等AI功能的渗入渗出率晋升，办事营业毛利率有望冲破75%。摩根大年夜公则弥补称，Vision Pro等新硬件的订阅制转型，可能开辟新的收入增长极。